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Letras del Tesoro 2025: cómo comprarlas paso a paso (guía)

Guía práctica para comprar Letras del Tesoro en España en 2025: pasos, costes, fiscalidad y trucos para maximizar rentabilidad.

Publicado: 25/9/2025 ·Actualizado: 26/9/2025 ·7 min de lectura

Letras del Tesoro 2025: guía paso a paso

En pocas palabras:

  • Se compran desde 1.000 € (múltiplos de 1.000) en Tesoro.es / Banco de España (Cuenta Directa) o vía bróker en mercado secundario.
  • Costes: compra y custodia en Cuenta Directa sin comisión; la transferencia al vencimiento lleva 1,5 ‰ (0,15%) con mín. 0,90 € y máx. 200 € sobre el importe transferido.
  • Fiscalidad: sin retención; tributan en IRPF (base del ahorro) 19% · 21% · 23% · 27% · 30% (>300.000 €) sobre la ganancia.
  • En 2025 las rentabilidades de 6–12 meses rondan el ~2% TIR (p. ej., 12 m: 1,996% el 02/09/2025; 9 m: 1,979% el 09/09/2025).

Qué aprenderás

  • Comprar Letras del Tesoro paso a paso, con Cuenta Directa y con bróker.
  • Calcular tu rentabilidad neta (bruta – comisión – impuestos) con ejemplos reales.
  • Evitar errores habituales (plazos, prorrateos, IBAN, fiscalidad).

Definición breve + por qué importa en 2025 (España)

  • Las Letras del Tesoro son deuda pública a corto plazo (3, 6, 9 y 12 meses) emitida con descuento: pagas menos de 1.000 € y cobras 1.000 € al vencimiento por cada título.
  • En 2025 siguen siendo alternativa conservadora a depósitos/cuentas, con tipos cercanos al 2% en 6–12 meses y altísima calidad crediticia del Estado.
  • Nota rápida (actualizada a 26/09/2025):
    • Mínimo 1.000 € por título y depósito previo 100% en Letras si compras en subasta.
    • Sin comisión por compra/custodia en Cuenta Directa; transferencia al vencimiento: 1,5 ‰ (0,15%) con mín. 0,90 € y máx. 200 €.
    • IRPF 2025 (base del ahorro): 19% / 21% / 23% / 27% / 30% (>300.000 €).
    • Últimas subastas (septiembre 2025): 12 meses 1,996%, 9 meses 1,979% (TIR marginal).

Bloque “featured snippet”: Pasos para comprar Letras del Tesoro en 2025

  1. Entra en Tesoro.es y abre/activa tu Cuenta Directa (Cl@ve o certificado), añade IBAN.
  2. Consulta calendario y elige plazo (3/6/9/12 m).
  3. Haz depósito previo (100% en Letras) y lanza petición NO competitiva (aceptas el precio medio).
  4. Recibe adjudicación tras la subasta; al vencimiento, el Tesoro abona 1.000 € por título a tu IBAN (transferencia con 1,5 ‰).
  5. Declara la ganancia en IRPF (base del ahorro).

Este contenido es informativo y no constituye asesoramiento financiero ni fiscal.

Paso a paso (guía práctica)

  1. Preparativos — abre tu vía de compra

    • Opción A (recomendada para empezar): Cuenta Directa del Banco de España vía Tesoro.es (identifícate con Cl@ve/certificado).
    • Opción B: tu banco/bróker con acceso a mercado secundario (SEND) si quieres comprar/vender fuera de subasta.
      Micro-checklist: DNI/NIE, Cl@ve/certificado, IBAN a tu nombre, email/teléfono, fondos disponibles.
      Umbrales: mínimo 1.000 € por título; depósito previo del 100% en Letras.

  2. Elige plazo y fecha — mira el calendario

    • Letras a 3, 6, 9 y 12 meses; se subastan en martes (6/12 m en la semana de amortización; 3/9 m la semana siguiente).
    • Plazos para particulares (presentación/pago) figuran en cada anuncio del Banco de España/Tesoro: si pagas por transferencia, el ingreso debe llegar antes de la hora límite indicada.
      Tip: si eres minorista, usa petición no competitiva para simplificar (aceptas el precio medio ponderado).

  3. Financia la compra — depósito previo y petición

    • Ingreso/traspaso del 100% del importe (p. ej., 10.000 € por 10 Letras).
    • Lanza petición NO competitiva por el nominal que quieras (múltiplos de 1.000 €).
    • Prorrateo: si hay exceso de demanda puede que no te adjudiquen el 100% (el resto se te reembolsa).

  4. Adjudicación y liquidación — entiende el precio

  • El precio lo conocerás tras la subasta. La TIR más reciente en 12 meses ronda el ~2%; precios típicos cerca de 98,0–98,1% del nominal.
  • Fórmula rápida (aprox., 12 m): Precio ≈ 1 / (1 + TIR × días/365). En % del nominal; p. ej., 98,07% ≈ TIR ~1,95% a 12 mc

  1. Cobro al vencimiento — ojo a la transferencia

    • Cobras 1.000 € por título en tu IBAN; el Banco de España aplica 1,5 ‰ (0,15%) sobre el importe transferido (mín. 0,90 €; máx. 200 €).
    • Si cambias de banco, actualiza tu IBAN con antelación.

  2. Fiscalidad — declara la ganancia

    • Sin retención: tributas en el IRPF (base del ahorro) por la diferencia entre 1.000 € y lo pagado (menos gastos).
    • Tramos 2025: 19% (≤6.000 €), 21% (6.000–50.000), 23% (50.000–200.000), 27% (200.000–300.000), 30% (>300.000 €).

Usa formato español: 1.200 €, 3,5%, 10.000 €.

Tablas útiles

A) “Mini-calculadora” manual (ejemplo real)
Supón 10 Letras (10.000 € nominal) con precio medio 98,071% (subasta 12 m de agosto 2025, tipo medio ~1,945%).

ConceptoFórmulaValor
Desembolso inicial10.000 € × 98,071%9.807,10 €
Ganancia bruta10.000 € – 9.807,10 €192,90 €
Comisión transferencia BdE10.000 € × 1,5 ‰ (mín 0,90 €; máx 200 €)15,00 €
IRPF (tramo 19%)192,90 € × 19%36,65 €
Ganancia neta estimada192,90 – 15,00 – 36,65141,25 €
Rentabilidad neta s/importe pagado141,25 ÷ 9.807,10~1,44%

B) Rangos de referencia (últimas subastas 09/2025)

PlazoTIR marginal aprox.Nota
3 meses~1,92%Subasta 09/09/2025
6 meses~1,976–1,98%Subasta 02/09/2025
9 meses~1,979%Subasta 09/09/2025
12 meses~1,996%Subasta 02/09/2025

Importante: la TIR y el precio exactos dependen de cada subasta y pueden variar.

Caso práctico (España, 2025)

  • Perfil: Ana (38), objetivo reserva de liquidez a 12 meses sin volatilidad.
  • Decisión: compra 10 Letras (10.000 €) vía Cuenta Directa con petición no competitiva.
  • Cifras esperadas: precio medio ~98,0–98,1%, ganancia bruta ~190–200 €; neto tras comisión e IRPF inicial ~1,4%.
  • ¿Qué haría distinto si…
    • Ingresos variables: preferir 3–6 meses para mayor flexibilidad.
    • Familia y colchón escaso: priorizar plazos cortos (3–6 m) y escalonar.
    • Deuda cara (>5–6% TAE): amortiza deuda antes de invertir.
    • Novata/o inversor: empieza con Cuenta Directa (sin comisión de compra/custodia) y cantidades pequeñas.

Errores comunes (y cómo evitarlos)

  1. Esperar al último día para el depósito: puede no llegar a tiempo. → Ingresa días antes y verifica el anuncio de la subasta.
  2. Confundir TIR con interés “pagado”: en Letras, cobras a vencimiento; calcula precio y ganancia.
  3. Olvidar la comisión de transferencia al vencimiento → resta 1,5 ‰ al retorno.
  4. No declarar en IRPF por no tener retención → añade la ganancia en base del ahorro.
  5. Usar petición competitiva sin experiencia → riesgo de quedarte fuera; usa no competitiva.

Preguntas frecuentes (FAQ)

  • ¿Cómo comprar Letras del Tesoro sin comisiones de compra?
    Con Cuenta Directa (Tesoro/Banco de España): compra y custodia sin comisión; solo transferencia al vencimiento (1,5 ‰).

  • ¿Qué es una “petición no competitiva”?
    Pides solo el nominal y aceptas el precio medio ponderado de la subasta; es la vía más simple para minoristas.

  • ¿Puedo vender antes del vencimiento?
    Sí, en mercado secundario (p. ej., SEND vía bróker). El precio puede ser > o < al pagado.

  • ¿Qué impuestos pago por las Letras?
    Sin retención; tributas en IRPF (base del ahorro) por la ganancia: 19%–21%–23%–27%–30% (>300.000 €) desde 2025.

  • ¿Cuál es el mínimo para invertir?
    1.000 € por título, y múltiplos de 1.000 €.

Fuentes oficiales y recursos

Sobre el autor

DominaTuDinero: guías prácticas y herramientas para mejorar tus finanzas personales en España. Divulgamos con ejemplos reales, tablas y calculadoras.

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